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中小企业私募债券河北开闸

时间:2014-09-18 17:36来源:Admin5 作者admin 点击:

  上周,河北省政府与沪深交所签订了《中小企业私募债券业务试点合作备忘录》,成为全国第29个中小企业私募债试点区域。根据备忘录,三方将加强协作,建立沟通机制,引导参与者有序参加中小企业私募债试点。河北的中小企业在资本市场上又多了一项融资工具。截至目前,中国大陆31个省、自治区、直辖市,除甘肃、西藏外,已经全部加入中小企业私募债试点。而我省私募债的开闸也将为河北中小企业缓解融资难、成本高的问题,为非上市企业通过资本市场进行融资提供了一个新的途径。

  我省中小企业私募债开闸,有不少为“中小企业私募债”点赞的企业。大多数企业负责人认为,现在银行贷款很少走得通,除了企业自身缺少抵押物外,银行对于中小企业的额度也是少得可怜,这个渠道有可能成为一些企业的新尝试。而且,债券成功发行也显示了发行人的整体实力,债券的挂牌转让交易也会进一步为发行人树立资本市场形象,还能为企业未来上市等创造条件。此外,对于募集来的资金,中小企业可用来直接偿还债务或补充营运资金,不需要限定为固定资产投资项目,资金用途比较灵活。因而,不少企业已表现出较高的参与热情。

  事实上,中小企业私募债并不是一个新鲜的融资渠道,在2012年我国很多省份就已经开始试点。虽然我省符合发债的中小企业很多,但现在企业都比较理性,虽然我国中小企业发行私募债的票面利率大都在8.5%~10%之间,但加上发行过程中的担保费、承销费、审计费、评级费等费用,实际发行利率可能会12%~13%。所以,风险与收益的不对等性,也让投资者忧虑颇多。

  三问中小企业私募债

  1、什么样的企业能发债?

  中小企业私募债对于发行人的净资产、经营指标等均没有硬性要求,根据《中小企业私募债试点办法》规定,试点期间中小企业私募债券的发行人除了房地产和金融类,只要是未上市的,只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍,并且期限在1年(含)以上,可以发行中小企业私募债券。

  2、企业怎么发私募债?

  不同于需证监会审核的公司债券、发改委核准的企业债券,中小企业私募债券采取在上交所、深交所备案发行制度,发行时不需要取得行政审批,也无硬性的担保或信用评级要求。

  发行人取得上交所或深交所出具的《接受备案通知书》后六个月内完成发行。逾期未发行的,重新备案。发行人可一次发行或分两期发行。

  3、投资者怎么买私募债?

  根据《试行办法》规定,每期私募债券的投资者合计不得超过200人。除了证券公司、基金管理公司等机构或金融机构面向投资者发行的理财产品外,现阶段深交所暂未对个人投资者开放私募债券市场。

  上交所尽管允许个人参与私募债券投资,但也设定了相对较高的标准:个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元;具有两年以上的证券投资经验;理解并接受私募债券风险。此外,发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东、承销商可以投资。

  延伸

  中小企业违约率是否可控?

  受当前经济下行影响,小企业运营压力和融资成本都居高不下,私募债券市场或陆续爆出更多违约事件。相关报告指出,私募债在今年四季度才迈入集中兑付高峰期。据不完全统计,目前仍在存续期内的私募债总计396只,其中2014年年内到期的有14只,2015年到期的有24只。

  近日,证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示,近期证监会对中小企业私募债进行全面排查发现,中小企业违约率可控。下一步,证监会将按市场化、法制化控制中小企业私募债。

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